Staatssteun: Commissie herstructureringssteun voor Griekse bank Eurobank goedkeurt

De Europese Commissie heeft vastgesteld dat het herstructureringsplan van de Eurobank Groep in overeenstemming is met de EU-staatssteunregels. Het plan zal de bank in staat stellen op de lange termijn levensvatbaar te worden zonder de concurrentie onnodig te verstoren. Griekenland heeft zich verplicht tot een alomvattende reeks maatregelen die zowel de herstructurering van de activiteiten van de Eurobank als het kredietbeleid van de groep bestrijken.

Op basis van het plan heeft de Commissie op grond van de EU-staatssteunregels de door Griekenland aan Eurobank Ergasias SA verleende herstructureringssteun goedgekeurd, inclusief herkapitalisaties door het Helleense Financiële Stabiliteitsfonds (HFSF) in 2012 en 2013, evenals de backstopping door het HFSF van de voortgaande herkapitalisatie. De Commissie heeft ook de overname door Eurobank van Nea Proton Bank en New Hellenic Postbank goedgekeurd, waarvan de integratie binnen Eurobank de levensvatbaarheid van de groep zal versterken zonder de concurrentie onnodig te verstoren.

Joaquín Almunia, vicevoorzitter van de Commissie belast met het mededingingsbeleid, zei: “De herstructurering van de Eurobank is een belangrijke stap voorwaarts voor de Griekse bankensector. Het vandaag goedgekeurde herstructureringsplan versterkt de levensvatbaarheid van de bank en zorgt ervoor dat zij sterk genoeg zal zijn om het herstel in Griekenland te ondersteunen door krediet te verstrekken aan de reële economie."

Het herstructureringsplan van de Eurobank

Sinds 2008 hebben Griekenland en het HFSF herhaaldelijk kapitaal- en liquiditeitssteun verleend aan Eurobank Ergasias SA. De Commissie opende in juli 2012 een diepgaand onderzoek om te beoordelen of de maatregel in overeenstemming was met de EU-regels inzake staatssteun aan banken tijdens de crisis (zie IP / 12 / 860).

Het herstructureringsplan van Eurobank loopt tot 2018. Het is vooral gericht op een diepere heroriëntatie op de kernbankactiviteiten in Griekenland en een terugkeer van deze activiteiten naar een sterke winstgevendheid:

• Eurobank is al begonnen met het rationaliseren van haar Griekse kantorennetwerk en heeft dochterondernemingen in Turkije en Polen afgestoten. Sinds 2012 heeft het achtergestelde schulden met aanzienlijke korting omgezet en teruggekocht om kapitaal te genereren. Sinds 2008 is er geen dividend meer in contanten uitgekeerd en het bezit van historische aandeelhouders is na de herkapitalisatie van het HFSF gedaald tot onder de 2%. De bank zal doorgaan met het herstructureren en afbouwen van haar internationale activiteiten, het afstoten van niet-kernactiviteiten in Griekenland en het verbeteren van haar operationele efficiëntie en nettorentemarge, met name door haar kosten verder te verlagen.
• Griekenland heeft ook toegezegd dat de Eurobank een kader voor corporate governance en een prudent kredietbeleid zal implementeren, gebaseerd op gezonde handelspraktijken, met name wat betreft transacties met haar aandeelhouders en managers.

Deze verbintenissen zullen worden gecontroleerd door een trustee.

advertentie

De Commissie merkt ook positief op dat voor de huidige kapitaalverhoging van Eurobank, die door het HFSF wordt ondersteund, de inschrijvingsprijs voor de nieuwe aandelen is bepaald op basis van twee onafhankelijke taxaties van de reële waarde van de bank. Dit zal een buitensporige verwatering van het HFSF, dat sinds de herkapitalisatie in 90 meer dan 2013% van de Eurobank bezit, voorkomen. Als het HFSF bovendien een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal moet injecteren in de context van de aanhoudende herkapitalisatie, heeft Griekenland zich ertoe verbonden de internationale activiteiten van de bank verder af te bouwen. Hierdoor kon de Commissie een besluit nemen voordat de kapitaalverhoging werd afgerond.

Bij haar beoordeling heeft de Commissie rekening gehouden met het feit dat de problemen van de Eurobank niet hoofdzakelijk voortkomen uit het nemen van buitensporige risico’s, maar uit de staatscrisis en de daarmee samenhangende uitzonderlijk langdurige en diepe recessie die in 2008 begon. De Commissie heeft daarom ingestemd met een kleinere inkrimping dan bij andere herstructureringszaken die al door de Commissie zijn goedgekeurd, vooral op de binnenlandse markt, waar de Commissie aanvaardde dat de bank haar balans gedurende de herstructureringsperiode niet afbouwt.

De verreikende herstructurerings- en governancemaatregelen die ten uitvoer moeten worden gelegd, zoals de inkrimping van de internationale activiteiten en niet-kernactiviteiten in Griekenland, de bijdrage van aandeelhouders en achtergestelde crediteuren of de herstructurering van de commerciële activiteiten in Griekenland, bieden echter voldoende waarborgen om de de concurrentieverstoringen die door de staatssteun worden veroorzaakt, en zorgen ervoor dat de bank en haar eigenaren in voldoende mate bijdragen aan de kosten van de herstructurering en herkapitalisatie van de bank.

De Commissie heeft daarom alle kapitaal- en liquiditeitssteunmaatregelen goedgekeurd.

Overnames van Nea Proton Bank en New Hellenic Postbank door Eurobank

In juli 2012 (zie IP / 12 / 854) en mei 2013 had de Commissie een diepgaand onderzoek geopend naar de aanzienlijke staatssteun die was verleend aan Nea Proton Bank en de nieuwe Hellenic Postbank, de overbruggingsbanken die respectievelijk de activiteiten van Proton Bank en Hellenic Postbank herbergden. In juli 2013 werden de twee banken te koop aangeboden. Voor beide werd Eurobank geselecteerd als voorkeursbieder.

Op grond van de EU-staatssteunregels, en in het bijzonder op grond van de Herstructureringsmededeling (zie IP / 09 / 1180) mogen banken die staatssteun hebben ontvangen normaal gesproken geen activa kopen tijdens de herstructureringsperiode, om te voorkomen dat investeerders die zonder staatssteun opereren, worden verdrongen en om ervoor te zorgen dat de steun strikt beperkt blijft tot de kosten van de herstructurering.

In dit geval hebben echter geen niet-gesteunde investeerders geldige biedingen ingediend voor de twee overbruggingsbanken tijdens de open, transparante en niet-discriminerende verkoopprocessen. Eurobank profiteert ook van synergieën met de twee banken en van hun grote depositobasis, wat op zijn beurt de levensvatbaarheid van Eurobank versterkt en de herstructureringskosten van zowel Eurobank als de overgenomen entiteiten verlaagt. Bovendien zullen de transacties in de toekomst geen extra staatssteun voor de Eurobank tot gevolg hebben, aangezien de overgenomen entiteiten voldoende gekapitaliseerd waren. Ten slotte was geen van de twee overbruggingsbanken op zichzelf staande basis levensvatbaar, zodat hun verkoop aan een levensvatbare groep noodzakelijk was om de financiële stabiliteit te herstellen. Beide banken zullen daarom als autonome concurrenten de markt verlaten. In deze uitzonderlijke omstandigheden was de Commissie van mening dat de overnames geen belemmering vormden voor de herstructurering van Eurobank. De Commissie heeft ook de steun goedgekeurd die de Nea Proton Bank en de nieuwe Griekse Postbank hebben ontvangen op basis van het herstructureringsplan van de Eurobank.

Achtergrond

Eurobank biedt universele bankdiensten aan, voornamelijk in Oost- en Zuidoost-Europa, met een focus op Griekenland, waar het de vierde grootste bank is in termen van nettoleningen en deposito's. Het land heeft aanzienlijke staatssteun ontvangen, waaronder staatsgaranties en kapitaalsteun die in 2009 door de staat en in 2012 en 2013 door het HFSF zijn verleend. Met name Griekenland heeft in 2009 voor €950 miljoen aan preferente aandelen ingeschreven en het HFSF heeft sinds 2012 bijna € 6 miljard aan kapitaal in de Eurobank.

Om de kapitaalbehoeften te dekken die de Bank van Griekenland in het kader van de stresstests heeft vastgesteld, heeft de Eurobank aanvullend kapitaal nodig ter waarde van € 2.864 miljard. Het HFSF houdt de kapitaalverhoging tegen, omdat het volgens de Griekse wet moet inschrijven op de resterende aandelen van de Eurobank als er onvoldoende vraag is van particuliere investeerders. De Commissie is verheugd dat de interventie van het HFSF nu alleen wordt geactiveerd als de voorafgaande omzetting van bestaande achtergestelde kapitaalinstrumenten in aandelen niet voldoende kapitaal oplevert, in overeenstemming met de staatssteunregels die in juli 2013 zijn aangenomen (zie IP / 13 / 672).

De Commissie heeft de aan Eurobank toegekende maatregelen beoordeeld op grond van de staatssteunregels voor de herstructurering van banken tijdens de crisis (zie IP / 13 / 672 en MEMO / 13 / 886). Deze regels zijn erop gericht de levensvatbaarheid van de banken op de lange termijn te herstellen, ervoor te zorgen dat de steun beperkt blijft tot het minimum dat nodig is om dit resultaat te bereiken zonder verspilling van belastinggeld, en de concurrentieverstoringen te beperken die worden veroorzaakt door de subsidies, die steun opleveren banken een voordeel ten opzichte van hun concurrenten die dergelijke staatssteun niet ontvingen.

De niet-vertrouwelijke versie van dit besluit wordt ter beschikking gesteld onder het zaaknummer SA.34825 in de Staatssteunregister op de concurrentie website, zodra eventuele vertrouwelijkheidskwesties zijn opgelost. Nieuwe publicaties van staatssteunbeschikkingen op het internet en in het Publicatieblad zijn gepubliceerd in het beursgenoteerde State Aid Weekly e-News.

Deel dit artikel: