ECB presenteert actieplan om overwegingen inzake klimaatverandering op te nemen in haar monetaire-beleidsstrategie

De raad van bestuur van de Europese Centrale Bank (ECB) heeft besloten tot een alomvattend actieplan, met een ambitieuze routekaart (zie Annex) om overwegingen inzake klimaatverandering verder op te nemen in haar beleidskader. Met dit besluit onderstreept de Raad van Bestuur zijn toezegging om milieuduurzaamheidsoverwegingen systematischer in zijn monetair beleid tot uiting te laten komen. Het besluit volgt op de conclusie van de strategieherziening van 2020-21, waarin de reflecties over klimaatverandering en ecologische duurzaamheid centraal stonden.

Het aanpakken van klimaatverandering is een wereldwijde uitdaging en een beleidsprioriteit voor de Europese Unie. Hoewel regeringen en parlementen de primaire verantwoordelijkheid hebben om op te treden tegen klimaatverandering, erkent de ECB binnen haar mandaat de noodzaak om klimaatoverwegingen verder op te nemen in haar beleidskader. Klimaatverandering en de overgang naar een duurzamere economie beïnvloeden de vooruitzichten voor prijsstabiliteit door hun effect op macro-economische indicatoren zoals inflatie, productie, werkgelegenheid, rentetarieven, investeringen en productiviteit; financiële stabiliteit; en de transmissie van het monetaire beleid. Bovendien hebben klimaatverandering en de koolstoftransitie invloed op de waarde en het risicoprofiel van de activa op de balans van het Eurosysteem, wat mogelijk kan leiden tot een ongewenste accumulatie van klimaatgerelateerde financiële risico's.

Met dit actieplan zal de ECB haar bijdrage aan de aanpak van klimaatverandering vergroten, in overeenstemming met haar verplichtingen uit hoofde van de EU-Verdragen. Het actieplan omvat maatregelen ter versterking en verbreding van lopende initiatieven van het Eurosysteem om beter rekening te houden met klimaatveranderingsoverwegingen, met als doel de weg vrij te maken voor veranderingen in het kader voor de uitvoering van het monetair beleid. Het ontwerp van deze maatregelen zal in overeenstemming zijn met de doelstelling van prijsstabiliteit en er moet rekening worden gehouden met de gevolgen van klimaatverandering voor een efficiënte toewijzing van middelen. Het onlangs opgerichte centrum voor klimaatverandering van de ECB zal de relevante activiteiten binnen de ECB coördineren, in nauwe samenwerking met het Eurosysteem. Deze activiteiten zullen zich toespitsen op de volgende gebieden:

Macro-economische modellering en beoordeling van de implicaties voor de transmissie van het monetaire beleid. De ECB zal de ontwikkeling van nieuwe modellen versnellen en theoretische en empirische analyses uitvoeren om de implicaties van klimaatverandering en aanverwant beleid voor de economie, het financiële systeem en de overdracht van monetair beleid via de financiële markten en het banksysteem naar huishoudens en bedrijven te monitoren.

Statistische gegevens voor risicoanalyses van klimaatverandering. De ECB zal nieuwe experimentele indicatoren ontwikkelen, die betrekking hebben op relevante groene financiële instrumenten en de koolstofvoetafdruk van financiële instellingen, evenals hun blootstelling aan klimaatgerelateerde fysieke risico's. Dit zal worden gevolgd door stapsgewijze verbeteringen van dergelijke indicatoren, te beginnen in 2022, ook in overeenstemming met de voortgang van het EU-beleid en de initiatieven op het gebied van openbaarmaking en rapportage van ecologische duurzaamheid.

Informatieverschaffing als vereiste om in aanmerking te komen als onderpand en activa-aankopen. De ECB zal openbaarmakingsvereisten invoeren voor activa van de particuliere sector als een nieuw beleenbaarheidscriterium of als basis voor een gedifferentieerde behandeling van onderpand en activa-aankopen. Dergelijke vereisten zullen rekening houden met EU-beleid en -initiatieven op het gebied van openbaarmaking en rapportage van milieuduurzaamheid en zullen consistentere openbaarmakingspraktijken op de markt bevorderen, met behoud van evenredigheid door middel van aangepaste vereisten voor kleine en middelgrote ondernemingen. De ECB zal in 2022 een gedetailleerd plan bekendmaken.

Verbetering van risicobeoordelingsmogelijkheden. De ECB zal in 2022 beginnen met het uitvoeren van klimaatstresstests van de balans van het Eurosysteem om de risicoblootstelling van het Eurosysteem aan klimaatverandering te beoordelen, gebruikmakend van de methodiek van de klimaatstresstest voor de hele economie van de ECB. Bovendien zal de ECB beoordelen of de door het kredietbeoordelingskader van het Eurosysteem aanvaarde ratingbureaus de nodige informatie hebben vrijgegeven om te begrijpen hoe zij klimaatveranderingsrisico's in hun kredietratings opnemen. Daarnaast zal de ECB overwegen minimumstandaarden te ontwikkelen voor de opname van risico's op het gebied van klimaatverandering in haar interne ratings.

advertentie

Onderpandskader. De ECB zal relevante klimaatveranderingsrisico's in overweging nemen bij het herzien van de waarderings- en risicobeheersingskaders voor activa die als onderpand zijn gemobiliseerd door tegenpartijen voor krediettransacties van het Eurosysteem. Dit zal ervoor zorgen dat ze alle relevante risico's weerspiegelen, inclusief die welke voortvloeien uit klimaatverandering. Daarnaast zal de ECB de structurele marktontwikkelingen op het gebied van duurzaamheidsproducten blijven volgen en staat zij klaar om innovatie op het gebied van duurzame financiering binnen de reikwijdte van haar mandaat te ondersteunen, zoals blijkt uit haar besluit om aan duurzaamheid gekoppelde obligaties als onderpand te accepteren (zie persbericht van 22 september 2020).

Aankopen van activa in de bedrijfssector. De ECB is al begonnen met het in aanmerking nemen van relevante klimaatveranderingsrisico's in haar due diligence-procedures voor haar activa-aankopen uit de bedrijfssector in haar monetairbeleidsportefeuilles. Vooruitkijkend zal de ECB het kader voor de toewijzing van aankopen van bedrijfsobligaties aanpassen om criteria voor klimaatverandering op te nemen, in overeenstemming met haar mandaat. Deze omvatten onder meer het afstemmen van uitgevende instellingen op ten minste de EU-wetgeving ter uitvoering van de Overeenkomst van Parijs door middel van maatstaven in verband met klimaatverandering of toezeggingen van de uitgevende instellingen voor dergelijke doelstellingen. Bovendien zal de ECB in het eerste kwartaal van 2023 beginnen met het openbaar maken van klimaatgerelateerde informatie over het programma voor de aankoop van de bedrijfssector (CSPP) (als aanvulling op de openbaarmakingen over de niet-monetairbeleidsportefeuilles; zie persbericht van 4 februari 2021).

De uitvoering van het actieplan zal in overeenstemming zijn met de voortgang van het EU-beleid en de initiatieven op het gebied van openbaarmaking en rapportage over milieuduurzaamheid, met inbegrip van de richtlijn inzake duurzaamheidsrapportage, de taxonomieverordening en de verordening inzake informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiëledienstensector.

Deel dit artikel: