Staatssteun: de Commissie keurt wijzigingen in het herstructureringsplan van de Duitse bank NORD / LB goed

De Europese Commissie is tot de conclusie gekomen dat aanvullende toezeggingen van Duitsland in het kader van de herstructurering van NORD/LB ervoor zorgen dat de aan de bank verleende staatssteun verenigbaar blijft met de interne markt. Dit blijft het geval na de wijzigingen in de voorwaarden van de zogenaamde Fürstenberg-hybriden, een reeks van vier tranches van Tier 1-instrumenten die door diverse investeerders worden aangehouden.

In juli 2012 keurde de Commissie een herstructureringsplan voor NORD/LB goed, dat een dividendverbod voor de jaren 2012 en 2013 en een couponverbod omvat, waarin werd bepaald dat de bank geen coupons op hybride obligaties zou uitbetalen, tenzij zij daartoe wettelijk verplicht is en in staat is deze uit de winst van een bepaald jaar te betalen (zie IP / 12 / 838).

Kort vóór het besluit van de Commissie uit 2012 had NORD/LB de voorwaarden van de Fürstenberg-hybriden gewijzigd; een handeling die niet onder de aandacht van de Commissie was gebracht toen het besluit van 2012 werd genomen.

Als gevolg van de wijziging is de uitbetaling van de coupon onafhankelijk geworden van de dividenduitkering en moet de bank de coupon uitbetalen zodra deze voldoende hoge winsten genereert. De verwachting is dat dit gedurende de gehele herstructureringsperiode het geval zal zijn. Als de couponvoorwaarden ongewijzigd waren gebleven, zouden de hybride beleggers geen couponbetalingen meer hebben gedaan voor de jaren 2012-2013, terwijl het dividendverbod nog van kracht was.

De wijziging van de voorwaarden van de Fürstenberg-hybriden is in strijd met het beginsel van lastendeling, omdat de bank op eigen initiatief afstand heeft gedaan van de mogelijkheid om een ​​deel van haar toekomstige winsten in te houden, die anders hadden kunnen bijdragen aan het dekken van een deel van haar toekomstige winsten. herstructureringskosten. De bank verlaagde aldus het totale bedrag aan eigen vermogen.

Om de gevolgen van de wijzigingen in de hybride contracten te verhelpen en een intrekking van de goedkeuring van het herstructureringsplan door de Commissie te voorkomen, heeft Duitsland gewijzigde toezeggingen aangemeld. Deze voorzien onder meer in extra desinvesteringen en een verlenging van het overnameverbod met anderhalf jaar, tot eind 2016. Bovendien heeft Duitsland zich ertoe verbonden de balans met een extra bedrag te verminderen als de activagarantie door de overheid wordt geactiveerd. bank.

De Commissie oordeelde dat de gewijzigde toezeggingen qua aard en omvang voldoende waren om de couponbetaling te compenseren en zo de blijvende verenigbaarheid van de door Nord/LB ontvangen staatssteun te garanderen. De toezeggingen bevatten namelijk maatregelen gericht op het versterken van de kapitaalbasis van de bank. De Commissie is met name van mening dat de combinatie van aanvullende waarborgen en aanvullende structurele maatregelen andere financiële instellingen zal ontmoedigen om dezelfde aanpak te volgen.

advertentie

Achtergrond

Norddeutsche Landesbank Girozentrale (NORD/LB) is een Duitse Landesbank die fungeert als centrale instelling voor spaarbanken in de Duitse deelstaten Nedersaksen, Sachsen-Anhalt en Mecklenburg-Vorpommern.

In de context van een stresstest en een daaropvolgende kapitaaloefening, uitgevoerd door de Europese Bankenautoriteit (EBA) in respectievelijk 2011 en 2012, ontving NORD/LB herkapitalisatiemaatregelen voor een totaalbedrag van € 2.6 miljard om het kernkapitaal (CT1) te versterken. ) in overeenstemming met de EBA-definitie (zie EBA/REC/1/2011).

De niet-vertrouwelijke versie van dit besluit wordt ter beschikking gesteld onder het zaaknummer SA.34381 in de Staatssteunregister op de DG Concurrentien website, zodra eventuele vertrouwelijkheidskwesties zijn opgelost. Nieuwe publicaties van staatssteunbeschikkingen op het internet en in het Publicatieblad zijn gepubliceerd in het beursgenoteerde State Aid Weekly e-News.

Deel dit artikel: