Rusland dreigt schulden af ​​te lossen, zet roebels opzij voor obligatiehouders

Maandag weerhouden de Verenigde Staten Rusland ervan zijn staatsschuldhouders meer dan 600 miljoen dollar te betalen uit zijn bevroren reserves bij Amerikaanse banken. Moskou werd gedwongen te kiezen tussen in gebreke blijven of zijn dollarreserves leegmaken. 

Rusland is niet in gebreke gebleven met betrekking tot zijn buitenlandse schuld sinds het na de bolsjewistische revolutie van 1917 afzag van betalingen. De obligaties zijn echter opnieuw samengevoegd als een probleem in de diplomatieke crisis.

Volgens het Kremlin zal het zijn schulden blijven betalen.

Rusland heeft alle middelen die nodig zijn om zijn schulden af ​​te lossen... Dmitry Peskov, de woordvoerder van het Kremlin, zei dat Rusland over alle nodige middelen beschikt om zijn schulden af ​​te lossen als deze blokkade voortduurt.

advertentie

Moskou slaagde erin couponbetalingen in vreemde valuta te doen op zo'n 15 van zijn internationale obligaties, met een nominale waarde van ongeveer $ 40 miljard. Deze transacties werden tegengehouden door de Verenigde Staten. 

Hoewel sancties bijna de helft van de 640 miljard dollar aan buitenlandse valuta en goudreserves van Rusland hebben bevroren, verdient Rusland nog steeds miljarden aan de export van ruwe olie en gas. 

Het Russische ministerie van Financiën kondigde woensdag aan dat het roebels zou betalen voor houders van euro-obligaties in dollars die in 2022 en 2042 vervallen. Dit kwam doordat een buitenlandse bank weigerde 649 miljoen dollar te betalen aan houders van staatsschuld.

Volgens het ministerie van Financiën heeft de buitenlandse bank die het niet noemde, het verzoek van Rusland afgewezen om couponobligaties op de twee obligaties uit te betalen. Het weigerde ook de betaling van de euro-obligatie die in 2022 verschuldigd was.

Het vermogen van Rusland om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen staat nu centraal nadat de ingrijpende sancties die zijn opgelegd als reactie op "speciale militaire operaties" in Oekraïne bijna de helft van zijn reserves hebben bevroren en de toegang tot wereldwijde betalingsnetwerken hebben beperkt.

Als reactie op de "grote oorlogsmisdaden" die president Joe Biden noemde, hebben de Verenigde Staten zich woensdag met een nieuwe ronde sancties gericht op Russische elites en banken. 

Volgens een bron werd JP Morgan door het Amerikaanse ministerie van Financiën gestopt met het verwerken van betalingen van Russische staatsobligaties als correspondentbank. De twee betalingen moesten maandag worden voldaan. 

JP Morgan (JPM.N) weigerde commentaar te geven.

Rusland zou buitenlandse houders van zijn euro-obligaties uit 2022 of 2042 kunnen toestaan ​​hun roebelbetalingen om te zetten in vreemde valuta zodra ze toegang hebben tot hun valutarekeningen, aldus het ministerie van Financiën.

Het ministerie zei dat tot die tijd het equivalent in roebel van Eurobond-betalingen aan obligatiehouders uit vijandige landen zal worden bewaard bij de Russische National Settlement Depository op speciale 'C'-rekeningen.

Deze obligaties zijn uitgegeven in 2012. Ze zijn betaalbaar in Amerikaanse dollars. Dit in tegenstelling tot andere obligaties die later werden verkocht.

Rusland heeft een aflossingsvrije periode van 30 dagen om de dollar te betalen. Als het geld echter niet binnen dit tijdsbestek op de rekening van de obligatiehouder verschijnt, wordt dit als wanbetaling beschouwd. Wereldwijde ratingbureaus verklaarden dat Rusland in gebreke mag blijven.

Moskou implementeerde strikte kapitaalcontroles om zijn valuta na de oorlog te beschermen. Dit, samen met financiële sancties, maakt het voor buitenlandse investeerders onmogelijk om betalingen niet te repatriëren.

Op woensdag knipperden de standaardwaarschuwingen opnieuw fel.

Volgens IHS Markit zijn de kredietverzuimswaps met een looptijd van een jaar (een methode om blootstelling aan de Russische staatsschuld te verzekeren) gestegen van 69 naar 60 punten.

Ruslands oudere obligaties in dollars werden niet verhandeld en noteerden ver onder de 20c in dollar. In euro luidende effecten werden aangeboden tegen 15c. ,

Rusland verwierp dit als een standaardscenario.

Peskov verklaarde dat hoewel er in theorie een standaardscenario zou kunnen worden gecreëerd, dit kunstmatig zou zijn. "Er is geen reden om een ​​standaardsituatie te creëren."

Sinds de ingrijpende sancties en tegenmaatregelen van Moskou houden obligatiehouders de obligatiebetalingen bij.

Aangezien Rusland in februari nog steeds een rating van beleggingskwaliteit heeft van grote ratingbureaus, zou een Russisch faillissement niet mogelijk zijn geweest. 

Rusland is al uitgesloten van internationale leenmarkten vanwege sancties door het Westen. Een wanbetaling zou Rusland echter de toegang tot die markten ontzeggen totdat alle schuldeisers volledig zijn betaald en alle rechtszaken die voortvloeien uit de wanbetaling zijn opgelost.

Als landen of bedrijven die normaal gesproken handel drijven met Rusland hun eigen regels hebben die transacties met in gebreke blijvende entiteiten verbieden, kan dit problemen opleveren.

Beleggers kunnen ook in aanmerking komen voor het activeren van Russische schuldverzuimverzekeringen, bekend als credit default swaps (CDS), die worden gebruikt om Russische schuldverzuim te dekken. JP Morgan schat dat er ongeveer $ 6 miljard aan uitstaande CDS is die moeten worden uitbetaald.

Rusland betaalde donderdag een coupon voor vier OFZ Treasury roebel-obligaties. Deze obligaties waren ooit erg populair bij buitenlandse beleggers vanwege hun hoge rendementen. Door Russische sancties komen ze echter niet meer in aanmerking voor uitkeringen.

Rapportage van Reuters; Aanvullende rapportage door Jorgelina do Rosario in Londen en Karin Strohecker; Bewerking door Hugh Lawson en Alexander Smith