Nationale Bank van Oekraïne: onzekere tijden vragen om onconventionele benaderingen

De economische gevolgen van de pandemie van het coronavirus zorgden voor verschillende uitdagingen toen Kyrylo Shevchenko (foto) werd in juli vorig jaar gouverneur van de Nationale Bank van Oekraïne (NBU). Maar in een interview met deze website zegt hij dat de NBU sindsdien op deze uitdagingen heeft gereageerd door een breed scala aan "orthodoxe en onconventionele" benaderingen in te zetten om de financiële markt en de economie te kalmeren.

Door deze flexibele aanpak aan te nemen, zegt hij dat zijn acties een weerspiegeling zijn van die van centrale banken in andere vergelijkbare markten en in 's werelds leidende economieën.

"Onze dynamische aanpak," vertelde hij EU Reporter, "heeft ons in staat gesteld om rekening te houden met de toekomst van de economie op lange termijn en tegelijkertijd te voorzien in haar kortetermijn- en onmiddellijke behoeften."

Hij betoogt dat het daarbij van cruciaal belang was dat de NBU de voorwaarden creëerde voor leningen aan huishoudens en bedrijven om betaalbaarder te worden door ons monetaire beleid te versoepelen.

"Inderdaad, we zijn momenteel toonaangevend onder de opkomende markten wat betreft het verlagen van onze belangrijkste beleidsrente, met een verlaging van 11% naar 6% in een tijdsbestek van 4 maanden - de laagste belangrijkste beleidsrente in onze financiële geschiedenis."

De rentetarieven op de meeste instrumenten daalden geleidelijk als reactie en de banken reageerden positief door actief de rentetarieven op deposito's van en leningen aan niet-financiële ondernemingen te verlagen, waardoor ze bijna een historisch dieptepunt bereikten.

Sprekend vanuit Kiev voegde hij eraan toe: “We hebben ook de toegang tot financiering voor banken vereenvoudigd door de frequentie van aanbestedingen te verhogen, de looptijd van NBU-leningen te verlengen van 30 naar 90 dagen en de lijst met zekerheden uit te breiden die banken kunnen verstrekken om leningen van NBU te verkrijgen. ”

advertentie

Hoewel orthodoxe maatregelen nodig waren, moest de NBU volgens hem ook "innovatieve en onconventionele instrumenten gebruiken om deze ongekende crisis het hoofd te bieden".

Zo verstrekte NBU langlopende financiering aan banken over een periode van 1 tot 5 jaar met een rente die gelijk is aan de beleidsrente.

“Ons meest innovatieve instrument was misschien wel de introductie van renteswaps.”

Hierdoor konden banken gedurende een langere periode lage rente aan NBU blijven betalen. Hierdoor hoeven banken het renterisico niet mee te nemen in de tarieven die zij in rekening brengen voor leningen aan de reële economie. Op basis van de resultaten van 6 veilingen om de banken dergelijke ondersteuning te bieden, bedroeg het totale volume aan gehonoreerde veilingbiedingen ongeveer € 293 miljoen.

Op het hoogtepunt van de pandemie zegt de gouverneur dat de NBU vastbesloten was ervoor te zorgen dat banken zich konden concentreren op het ondersteunen van de economie.

Shevchenko zei: “We hebben enkele regelgevende en toezichthoudende vereisten versoepeld door tijdelijk de vereiste dat banken kapitaalbuffers creëren te versoepelen en de indiening en publicatie van jaarrekeningen uit te stellen.

"Door dit beleid samen te implementeren, kon de NBU omstandigheden creëren die geschikt zijn voor de toekomst."

Bedrijven, zo legt hij uit, konden geld tegen betaalbare tarieven ontvangen, niet alleen voor behoeften op korte termijn, maar ook voor grootschalige zakelijke projecten die langetermijninvesteringen vereisen.

Hoewel de NBU zich heeft moeten aanpassen aan een ongekende wereldwijde situatie, betekent dit niet dat er geen ruimte is om de rentetarieven verder te verlagen, geeft hij toe.

“Met name het monetaire beleid blijft accommoderend en de versoepeling ervan gaat door. Banken beschikken ook over liquiditeitsoverschotten, wat betekent dat het voor hen onlogisch zou zijn om een ​​aanzienlijke instroom van deposito's te stimuleren door de rente hoog te houden.

“Tegelijkertijd is het belangrijk om in gedachten te houden dat de marktrente niet alleen wordt beïnvloed door de belangrijkste beleidsrente, maar ook door andere structurele factoren: hoge inflatie, afschrijvingsverwachtingen – die blijven verslechteren – en de verwachte verslechtering van de kwaliteit van de kredietportefeuille. ”

Shevchenko zei: “Onzekere tijden hebben om onconventionele benaderingen gevraagd. Sinds juli heeft de NBU de nodige stappen ondernomen om ervoor te zorgen dat de economie van Oekraïne in de beste positie verkeert voor een post-pandemische toekomst.”

Vooruitkijkend zei hij: “Om dit succes te behouden, is het essentieel dat we een gematigd fiscaal beleid blijven voeren, vooruitgang blijven boeken bij het versterken van de bescherming van de rechten van schuldeisers, de economie ontschaduwen, onze rechterlijke macht en wetshandhaving hervormen, en versnellen onze samenwerking met het IMF en andere internationale partners.”

Deel dit artikel: