Groot-Brittannië zal "zeer krachtig" weerstand bieden aan elke poging van de Europese Unie om banken te wapenen om biljoenen euro's aan clearing van derivaten van Groot-Brittannië naar het blok te verschuiven na de Brexit, zei de gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, woensdag, schrijven Huw Jones en David Milliken.

De topbanken van Europa zijn door de Europese Commissie gevraagd te rechtvaardigen waarom ze de clearing van in euro luidende derivaten niet van Londen naar de EU zouden hoeven te verschuiven, zo bleek uit een document dat Reuters dinsdag zag.

De Britse financiële dienstensector, die meer dan 10% van de belastingen van het land bijdraagt, is grotendeels afgesloten van de EU sinds een Brexit-overgangsperiode eindigde op 31 december, aangezien de sector niet onder de handelsovereenkomst tussen het VK en de EU valt.

De handel in EU-aandelen en derivaten heeft Groot-Brittannië al naar het continent verlaten.

De EU richt zich nu op clearing die wordt gedomineerd door de LCH-tak van de London Stock Exchange om de afhankelijkheid van het blok van het financiële centrum van de City of London, waarop EU-regels en toezicht niet langer van toepassing zijn, te verminderen.

"Het zou naar mijn mening zeer controversieel zijn, omdat extraterritoriale wetgeving sowieso controversieel is en duidelijk twijfelachtig legaal is, eerlijk gezegd ..." zei Bailey woensdag in het Britse parlement.

De Europese Commissie zei in dit stadium geen commentaar te hebben.

advertentie

Ongeveer 75% van de 83.5 biljoen euro (101 biljoen dollar) aan clearingposities bij LCH wordt niet ingenomen door EU-tegenpartijen en de EU zou zich daar niet op moeten richten, zei Bailey.

Clearing is een kernonderdeel van financieel sanitair en zorgt ervoor dat een aandelen- of obligatiehandel wordt voltooid, zelfs als een kant van de transactie failliet gaat.

"Ik moet heel bot tegen je zeggen dat dat zeer controversieel zou zijn en ik moet zeggen dat we dat, denk ik, heel krachtig zouden moeten en willen weerstaan", zei hij.

Op de vraag van een wetgever of hij begreep dat EU-beleidsmakers zich zorgen maken over het feit dat bedrijven buiten het blok moeten voor financiële diensten, zei Bailey: "Het antwoord daarop is concurrentie en niet protectionisme."

Brussel heeft LCH toestemming gegeven, bekend als gelijkwaardigheid, om tot medio 2022 eurotransacties voor EU-bedrijven te blijven vereffenen, waardoor banken de tijd krijgen om posities van Londen naar het blok te verschuiven.

De kwestie van gelijkwaardigheid gaat niet over het verplicht stellen van wat niet-EU-marktdeelnemers buiten het blok moeten doen en de laatste pogingen van Brussel gingen over gedwongen verplaatsing van financiële activiteiten, zei Bailey.

Deutsche Boerse heeft zoetstoffen aangeboden aan banken die hun posities verschuiven van Londen naar zijn Eurex-clearingafdeling in Frankfurt, maar heeft het marktaandeel van LCH nauwelijks aangetast.

Het volume van de clearing vertegenwoordigd door EU-klanten bij LCH in Londen zou op zichzelf niet erg levensvatbaar zijn binnen het blok, omdat het zou betekenen dat een grote pool van derivaten zou worden gefragmenteerd, zei Bailey.

“Door die pool op te splitsen wordt het hele proces minder efficiënt. Om dat op te splitsen zou het de kosten verhogen, daar bestaat geen twijfel over, ”zei hij.

Banken hebben gezegd dat ze, door alle coupures van derivaten bij LCH te clearen, over verschillende posities kunnen beschikken om marge te besparen, of contanten die ze moeten boeken tegen mogelijke wanbetaling.

($ 1 = € 0.8253)

Deel dit artikel: