Van rijkdom naar rendement: kan Afrika de tegenvallende buitenlandse investeringen verhelpen?

Van rijkdom naar rendement is de naam van Dentons' laatste rapport over buitenlandse directe investeringen in Afrika; waarom deze niet voldoen aan de behoeften van het continent; en hoe dit kan worden verholpen, schrijven David Syed en Yun Ma, co-hoofden van Dentons' Sovereign Advisory-praktijk, en Noor Kapdi, voorzitter van Dentons' Africa Region.

De titel van ons rapport is misschien pittig, maar het geeft wel getrouw de dilemma's van Afrika weer. Ondanks alle talenten van de bevolking en de overvloedige natuurlijke hulpbronnen, zijn er geen indrukwekkende economische resultaten behaald.

Dentons blijft Afrikaanse vorsten begeleiden naar aantrekkelijkere nationale investeringsomgevingen. Op onze beurt ondersteunen we particuliere investeerders om gemeenschappelijke grond te vinden met vorsten en een winstgevende koers uit te stippelen door wat complexe, soms zwaar bureaucratische, rechtssystemen kunnen zijn.

Wat betreft oplossingen is er geen one-size-fits-all-oplossing voor een continent zo divers als Afrika. Niettemin stellen wij voor dat het het gestage proces van juridische en goede bestuurshervormingen is – leidend tot een duidelijkere landingszone voor staats- en private belangen – dat zal dienen als ballast voor duurzame economische ontwikkeling.

De infrastructuurkloof in Afrika is misschien wel de meest urgente uitdaging. Er is wel 170 miljard dollar per jaar nodig om deze te dichten. Vooral de infrastructuurkloof in energie en transport is opvallend. Simpel gezegd: private ondernemingen kunnen niet floreren met een inconsistente stroomvoorziening en slechte wegen.

Hiervoor zijn buitenlandse investeringen nodig, die in 3.3 contraproductief met 53% daalden tot 2023 miljard dollar. De kapitaalkosten blijven wereldwijd hoog, dus publiek-private partnerschappen en innovatieve financieringsmodellen (waaronder gemengde financiering) zijn essentieel.

Koolstofmarkten zouden ook een uitstekende fondsenwerver zijn, maar Afrika maakt er geen gebruik van en gebruikt op dit moment slechts 2% van zijn koolstofkredietpotentieel. Naar onze mening weerspiegelt dit onvolledige juridische kaders in veel Afrikaanse staten, waarvan de reparatie wel 100 miljard dollar per jaar zou kunnen vrijmaken.

Afrika blijft ook worstelen om meer waarde uit zijn natuurlijke hulpbronnen te halen. De hierboven geschetste infrastructuur- en financieringstekorten staan ​​wijdverbreide binnenlandse verwerking in de weg, waardoor staten afhankelijk worden van de export van ruwe, onafgemaakte goederen.

De Afrikaanse economie wordt vaak afgeschilderd als corrupt en inefficiënt. In werkelijkheid staat het continent voor een reeks aan met elkaar verbonden uitdagingen die alleen overwonnen kunnen worden door ijverig leiderschap en technische expertise in gelijke mate. Europese leiders zouden toegeven dat ze voor een niet-verschillende uitdaging staan.

Afrika heeft echter geen gebrek aan bereidwillige partners. Grootmachten als de VS, China en India blijven zwaar investeren en steeds invloedrijkere economieën als de VAE zien een enorm potentieel in de opwekking van hernieuwbare energie.

Duurzame Emirati-investeringen in zonne-energie hebben bijvoorbeeld geleid tot nieuwe wegen en havens (niet in de laatste plaats de nieuwe Red Sea-terminal van 6 miljard dollar in Soedan). Dit vormt een positieve cirkel van industriële productiviteit die infrastructuurontwikkeling voedt.

En hoewel Egypte nog steeds de belangrijkste bestemming is voor FDI, zorgen een groot aantal partners en nieuwe investeringsparadigma's ervoor dat kleinere landen meer dan verwacht binnenhalen.

Dit geldt ook voor Mauritanië, met een bevolking van minder dan 5 miljoen, dat desondanks 75 miljard dollar aan investeringen wist te verwerven in de vijf jaar tot 2023.

Mauritanië heeft een enorm potentieel in de productie van waterstof en ammoniak. In 2023 kondigde de regering een partnerschap aan met Conjuncta, een Duits bedrijf, en Masdar uit de VAE en Infinity Power uit Egypte, om een ​​best-in-class groene waterstoffaciliteit te ontwikkelen ter waarde van ongeveer 34 miljard dollar.

Dit project is een goed voorbeeld van hoe Afrika economische winst kan genereren tegen lage milieukosten (groene waterstof is zelfs een groot netto milieuvoordeel). Wij denken dat deze evenwichtige vergelijking de leidraad van het continent moet zijn, en buitenlandse investeerders zullen zich ook moeten aanmelden.

Of dit waardevolle doel kan worden bereikt, hangt voor een groot deel af van rechtssystemen en investeringsregimes die de milieuverplichtingen van zowel staten als investeerders naleven.

Zonder deze basis zal het potentieel van Afrikaanse hernieuwbare energie om drastische wereldwijde emissiereducties te ondersteunen onbenut blijven. Zonder deze basis zullen de rendementen op kapitaal beperkt zijn, waardoor investeerders minder goed in staat zijn om te diversifiëren en nieuwe sectoren en markten te verkennen.

De 21^st eeuw was bedoeld om bij Azië te horen, maar overtollig kapitaal daar en in de Golf betekent dat geen enkel continent achter mag blijven. In feite laten huidige trends zien dat de opkomst en groei van niet-westerse economieën, zoals China en India, de economische ontwikkeling van Afrika zal aanwakkeren.

De spelregels, die Dentons verder zal helpen vormgeven, zullen vervolgens het tempo, de duurzaamheid en de billijkheid van de Afrikaanse groei bepalen.

Dit zijn de variabelen, maar economische en milieudruk betekenen dat de tijd voor implementatie nu is. Afrikaanse leiders en buitenlandse belanghebbenden moeten deze geest van urgentie omarmen.

Deel dit artikel: