De Chinese economie moet een tweede golf van # COVID-19-pandemische gevolgen voorkomen

De nieuwe pandemie van het coronavirus (COVID-19) heeft een grote impact gehad op de Chinese economie. Dit komt niet alleen tot uiting in de onderdrukking van de vraag van de consument, voornamelijk in de consumptie van diensten zoals voedsel en drank en toerisme, maar ook in grootschalige productiestops, die een aanzienlijke schok op korte termijn hebben veroorzaakt op de Chinese binnenlandse markt en wereldwijde aanvoerketen.

De pandemie in China is stilaan onder controle en de economie herstelt zich, veel mensen waren optimistisch over het herstel van de Chinese economie in het tweede kwartaal. De impact van de snelle verspreiding van de coronaviruspandemie buiten China kan echter een nieuw obstakel vormen voor het herstel van de Chinese economie. Voor China moet, nu de focus verschuift naar werkhervatting en productie, meer aandacht worden besteed aan de tweede golf van de pandemie.

Omdat de pandemie nog steeds wijdverbreid is, zal de consumptie in China en andere delen van de wereld worden beïnvloed en deze marktimpact zal zich vertalen in een vertraging van de groei van de particuliere consumptie in ontwikkelde markten. Sommige analisten geven aan dat secundaire effecten van de pandemie op de wereldeconomie, namelijk de verspreiding van de pandemie buiten China, een grotere impact kunnen hebben op de wereldwijde vraag. Zelfs nu China ernaar streeft de verstoorde productie- en toeleveringsketens te herstellen, zal een vertragende wereldwijde vraag de vraag naar Chinese export beïnvloeden. Afgaande op de situatie in Europa, bevond de handel tussen China en de EU zich de afgelopen jaren in een "knelpuntperiode" en heeft handelsprotectionisme ook de bilaterale handel belemmerd. Als de verspreiding van de epidemie niet zo snel mogelijk kan worden gestopt, kan het handelsvolume tussen China en de EU, onder invloed van zowel oude als nieuwe problemen, dit jaar een negatieve groei doormaken.

De OESO heeft onlangs haar verwachtingen voor de wereldwijde economische groei verlaagd en is van mening dat deze crisis de ergste productie- en economische crisis sinds 2008 inderdaad zal verergeren. Volgens de OESO zal, ervan uitgaande dat de epidemie op het huidige niveau blijft, de wereldwijde bbp-groei in 2020 slechts 2.4% bedragen; herstel zal zich in het tweede en derde kwartaal voordoen, waarbij de economie pas eind 3 terugkeert naar het in november 2019 voorspelde niveau van 2021%. Als de pandemie ernstiger wordt, zal de wereldwijde bbp-groei in 1.5 vertragen tot 2020%. Ongeacht de omvang en reikwijdte van de pandemie, zal de impact ervan op de economie niet van korte duur zijn. De verwachting dat de Chinese economie op korte termijn een V-vormig herstel zal doormaken, is te optimistisch.

Naast veranderingen in de vraag heeft de verspreiding van de pandemie ertoe geleid dat veel landen reis- en logistieke beperkingen hebben ingevoerd. Zoals ANBOUND Consulting heeft opgemerkt, zullen veel landen en regio's geleidelijk in een 'geïsoleerde' staat terechtkomen. Deze impact op de wereldwijde industriële keten en toeleveringsketen zal onvermijdelijk Chinese bedrijven treffen. Tijdens de corona-epidemie in China werd de wereldwijde toeleveringsketen onderbroken door de sluiting van de Chinese maakindustrie en ontstonden er verstoringen in overzeese industrieën, zoals die in Japan en Zuid-Korea. Als de epidemie zich in Europa en de regio Azië-Pacific blijft verspreiden, zal dit soort problemen in de toeleveringsketen een aanzienlijke impact hebben op China. Volgens onderzoek van China Merchants Securities hebben Duitsland, Groot-Brittannië, Frankrijk, Italië, Nederland en andere landen die zwaar getroffen zijn door de epidemie deze keer een grote export van chemische producten, en voornamelijk halffabricaten. Als de pandemie verder verergert, kan dit de aan China gerelateerde industrieën schaden.

De impact van de pandemie zal leiden tot een herstructurering van de wereldwijde toeleveringsketen in de context van toenemende wereldwijde handelsspanningen, wat langetermijngevolgen zal hebben voor de Chinese economie en buitenlandse investeringen in China zal beïnvloeden. Gegevens tonen aan dat ten minste 30-40% van de buitenlandse investeerders hun toeleveringsketens uit China zal terugtrekken om de risico's te diversifiëren, en de verspreiding van de pandemie zal deze trend versnellen. Daarom is een herstructurering van de wereldwijde toeleveringsketen onvermijdelijk onder invloed van wereldwijde handelsspanningen en de nieuwe coronaviruspandemie. Het UNCTAD-rapport stelt dat de buitenlandse directe investeringen dit jaar waarschijnlijk met 5 tot 15 procent zullen dalen. Meer dan twee derde van 's werelds top 100 multinationals heeft aangegeven dat hun bedrijf is getroffen door de epidemie, en veel bedrijven hebben zelfs gewaarschuwd dat de kapitaaluitgaven in de getroffen gebieden zullen worden vertraagd. Daarom zal, ongeacht hoe lang de uitbraak aanhoudt, de omvang van de buitenlandse directe investeringen afnemen en de impact op buitenlandse directe investeringen zal vaak de grensoverschrijdende investeringen van particuliere ondernemingen beïnvloeden.

De wereldwijde verspreiding van de pandemie heeft paniek veroorzaakt op de wereldwijde kapitaalmarkten en scherpe schommelingen op de aandelenmarkten. Dergelijke schommelingen zullen ook gevolgen hebben voor de Chinese kapitaalmarkt en het financiële systeem. Afgaande op de prestaties van de Chinese aandelenmarkt, is de A-aandelenmarkt zich, met steun van het overheidsbeleid, beginnen te herstellen van de directe impact van de "eerste golf" van epidemieën in februari. De schommelingen op de wereldmarkt, evenals de drastische veranderingen op de ruwe-oliemarkt die zijn veroorzaakt door de verspreiding van de pandemie sinds maart, zorgen ervoor dat internationaal financieel kapitaal zich richt op de relatief stabiele Chinese markt. Met de geleidelijke beheersing van de Chinese epidemie is de Chinese kapitaalmarkt een van de weinige veilige havens ter wereld geworden. Dit heeft ervoor gezorgd dat de Chinese kapitaalmarkt relatief stabiel is gebleven, wat op korte termijn een positief effect heeft. Factoren zoals deflatie van activaprijzen, een verzwakte geaggregeerde vraag, een verhevigde schuldencrisis en een verslechterende inkomensverdeling zijn echter nog steeds prominente anomalieën op de wereldwijde kapitaalmarkt. De pandemie kan ook een nog venijniger neerwaartse spiraal en zelfs een nieuwe ronde van financiële crisis veroorzaken. Als dit gebeurt, zal de toestroom van internationaal kapitaal onvermijdelijk gevolgen hebben voor de A-aandelenmarkt en de Chinese obligatiemarkt.

Sinds de financiële crisis van 2008 is de kwetsbaarheid van het wereldwijde financiële systeem, veroorzaakt door kwantitatieve verruiming, niet opgelost. De huidige uitbraak van het coronavirus heeft dit verborgen gevaar blootgelegd. De recente financiële hedgingmaatregelen hebben een kredietcrisiseffect veroorzaakt en de hierdoor ontstane bedrijfsschuldencrisis begint de ontwikkelde economieën te bedreigen. China kampt ook met het probleem van buitensporige financiële leverage. De marktturbulentie van vorig jaar heeft geleid tot het ontstaan ​​van regionale financiële risico's en een toename van wanbetalingen door bedrijven. Nu zal een nieuwe reeks externe schokken, veroorzaakt door de nieuwe coronaviruspandemie, de Chinese financiële markt op de proef stellen.

Laatste analyse 

Momenteel is de uitbraak in China afgenomen, maar de pandemie buiten China heeft zich snel verspreid. De directe impact van de epidemie op China neemt geleidelijk af en de Chinese economie herstelt zich geleidelijk. De wereldwijde verspreiding van de epidemie zal de Chinese economie echter met een "tweede schok" bedreigen en gevolgen hebben voor de economische vraag, de industriële keten, de toeleveringsketen en de binnenlandse kapitaalmarkt.

Chan Kung, oprichter van Anbound Think Tank in 1993, is nu ANBOUND Chief Researcher. Chan Kung is een van China's gerenommeerde experts op het gebied van informatieanalyse. De meeste van de uitstekende academische onderzoeksactiviteiten van Chan Kung hebben betrekking op de analyse van economische informatie, met name op het gebied van overheidsbeleid.

Wei Hongxu, afgestudeerd aan de School of Mathematics van de Universiteit van Peking met een Ph.D. in economie aan de Universiteit van Birmingham, VK in 2010 en is onderzoeker bij Anbound Consulting, een onafhankelijke denktank met hoofdkantoor in Beijing. Anbound, opgericht in 1993, is gespecialiseerd in onderzoek naar overheidsbeleid.

Deel dit artikel: