Europese Centrale Bank (ECB)
#ECB ogen stimuleringspakket omdat de groei er zwakker uitziet - minuten
Nu de groei en de inflatie al maanden vertragen, heeft ECB-president Mario Draghi vanaf september bijna meer stimuleringsmaatregelen beloofd. Een gestage stroom sombere gegevens sinds de bijeenkomst heeft de argumenten voor meer steun alleen maar versterkt.
Uit de verslagen van de bijeenkomst van 25 juli bleek dat er sprake was van een combinatie van renteverlagingen, activa-aankopen, wijzigingen in de renterichtlijnen en steun voor banken door gedeeltelijke verlichting van de negatieve rente van de ECB.
“Er werd de mening uitgesproken dat de verschillende opties als één pakket moeten worden gezien; dat wil zeggen, een combinatie van instrumenten met aanzienlijke complementariteit en synergieën”, aldus de ECB.
“De ervaring heeft geleerd dat een pakket – zoals de combinatie van renteverlagingen en de aankoop van activa – effectiever was dan een reeks selectieve acties”, aldus het rapport.
Een meerlagige depositorente kan een van de meest controversiële maatregelen zijn die momenteel worden overwogen. De notulen wezen op grote verschillen tussen beleidsmakers; sommigen waarschuwden voor de onbedoelde gevolgen van een dergelijke beleidsverandering.
De markten verwachten nu ten minste een renteverlaging van ten minste 10 basispunten en de lancering van activa-aankopen in september. Ze zien een mogelijkheid dat er tijdens de volgende vergadering niet over de indeling zal worden beslist.
De rentebepalers waren ook verdeeld over de vraag of de beleidsdoelstelling van de ECB, namelijk een inflatie van iets minder dan 2%, opnieuw moest worden gedefinieerd.
Draghi zei op de persconferentie na de bijeenkomst dat een uitbreiding van 2% naar beide partijen werd overwogen, en dat er op dat niveau geen limiet zou zijn.
Maar sommige van zijn collega's leken het daar niet mee eens te zijn, en voerden aan dat elke discussie over symmetrie gepaard zou moeten gaan met een herziening van het beoogde inflatiecijfer of zelfs deel zou moeten uitmaken van een bredere discussie over de beleidsstrategie van de ECB.
Draghi zal eind oktober het stokje overdragen aan Christine Lagarde, zodat hij nog maar twee beleidsvergaderingen te gaan heeft om eventuele veranderingen door te voeren. Hij vertrekt op dezelfde dag dat Groot-Brittannië de Europese Unie zal verlaten.
Beleidsmakers uitten tijdens de bijeenkomst in juli ook hun bezorgdheid omdat binnenkomende gegevens wezen op een nieuwe verlaging van de ECB-prognoses en omdat problemen buiten de eurozone de economie van het blok dreigden te besmetten.
Maar ze merkten ook op dat de bron van de problemen extern ligt, waarbij de mondiale handelsoorlog, de Brexit en de groeivertraging in China de grootste risico's vormen.
“Beschikbare ‘zachte’ indicatoren wezen op dit moment op een langzamere groei in het derde kwartaal van 2019, waardoor er meer algemene twijfels ontstonden over het verwachte herstel in de tweede helft van het jaar”, aldus de ECB.
“De neerwaartse risico’s waren alomtegenwoordiger geworden en het voortbestaan ervan zou uiteindelijk ook een herziening van het basisgroeiscenario kunnen noodzakelijk maken”, voegde de ECB eraan toe.
Door de langdurigere groeivertraging bestond er ook een risico dat de zwakte in de industrie zou overslaan naar de dienstensector, aangezien de verwerkende industrie doorgaans een leidende indicator is.
De economie van de eurozone is in het tweede kwartaal nauwelijks gegroeid en Duitsland, de grootste economie van het land, bevindt zich mogelijk al in een recessie. De orders voor de producenten zijn opgedroogd, de investeringen zijn vertraagd en het vertrouwen is in een neerwaartse spiraal terechtgekomen.
Hoewel de binnenlandse economie relatief goed stand heeft gehouden, heeft dit de groei negatief beïnvloed, terwijl de werkgelegenheidscreatie vertraagt en het vertrouwen in de dienstensector eveneens afneemt.
Deel dit artikel:
-
het autorijden3 dagen geleden
Fiat 500 versus Mini Cooper: een gedetailleerde vergelijking
-
Horizon Europe3 dagen geleden
Academici uit Swansea hebben een Horizon Europe-subsidie van € 480,000 toegekend ter ondersteuning van nieuwe onderzoeks- en innovatieprojecten
-
Lifestyle3 dagen geleden
Uw woonkamer transformeren: een glimp van de toekomst van entertainmenttechnologie
-
Bahamas3 dagen geleden
Bahama's dienen juridische documenten over klimaatverandering in bij het Internationaal Gerechtshof