#Brexit debacle blijft FTSE 100 hinderen na sterke 2019: Reuters Poll

De Britse FTSE 100 zal in de tweede helft van het jaar slechts bescheiden winsten boeken, omdat de kronkelige exit van het land uit de Europese Unie boven de markt hangt, wat investeerders ervan weerhoudt aantrekkelijk goedkope aandelen op te pikken. zo blijkt uit een opiniepeiling van Reuters.

De topaandelenindex zal eind 7,499 2019 punten bereiken, een stijging van slechts 3% ten opzichte van de huidige niveaus, volgens de gemiddelde voorspelling van een enquête onder bijna dertig fondsbeheerders en analisten die de afgelopen twee weken is gehouden.

Dat zou ervoor zorgen dat de FTSE 100 in totaal 11.5% wint over 2019, hoger dan voorspeld in de vorige enquête, die eind februari werd uitgevoerd tijdens een wereldwijde aandelenmarktrally. Dat zou de beste jaarlijkse prestatie van de index zijn sinds 2016.

Maar een nieuwe opflakkering van de handelsoorlog tussen de VS en China begin deze maand heeft de hoop van beleggers op een duurzaam herstel van de markten na een verrassend sterk eerste kwartaal de bodem ingeslagen.

Eind vorige week stond de FTSE 100 ruim 8% hoger sinds het begin van het jaar, terwijl de Europese STOXX 600 ongeveer 11% steeg.

Een mislukking van de handelsbesprekingen en hogere tarieven die de VS op bepaalde Chinese importen hebben opgelegd, hebben de vrees voor een mondiale economische vertraging weer in de schijnwerpers gezet.

advertentie

Specifiek voor Groot-Brittannië hebben een verdere uitstel van de Brexit-datum tot 31 oktober en de binnenlandse politieke onrust wolken over de economische vooruitzichten van het land geworpen.

Respondenten uit de opiniepeiling zien dat de FTSE 100 na dit jaar aan kracht verliest en schatten dat de index medio 7,712 2020 punten zal bereiken en eind 7,735 2020 punten.

Als ze gelijk hebben, zal 2020 een veel langzamer jaar worden, waarbij de FTSE 100 slechts 3% zal stijgen terwijl de Britse economie de scheiding verwerkt – als er geen verdere vertragingen zijn.

“Een nieuw uitstel van de Brexit zou waarschijnlijk de Britse groei en aandelen schaden”, zegt Ireneus Stanislawek, aandelenstrateeg bij Vontobel Asset Management. “Hoe sneller de Brexit wordt opgelost, hoe beter.”

Respondenten gaven minder voorspellingen voor 2020 voor de FTSE 100, als gevolg van de toenemende onzekerheid over de richting die de Britse markt zal inslaan.

Beleggers voorspelden dat de STOXX 600 dit jaar beter zou presteren dan de FTSE 100, zou stijgen naar 380 punten en een winst van 13.1% voor 2019 zou bezegelen.

BREXIT IS NOG STEEDS EEN GOK MET HOGE STAKKEN

Beleggers zijn Britse aandelen blijven mijden, terwijl Groot-Brittannië in maart ternauwernood een no-deal-Brexit kon vermijden en premier Theresa May uiteindelijk aftrad omdat het er niet in was geslaagd consensus te bereiken binnen het parlement over een deal met de EU.

De opiniepeiling van Reuters werd grotendeels gehouden voordat May haar ontslag aankondigde.

“Het is onwaarschijnlijk dat de eetlust voor Groot-Brittannië snel zal omslaan, omdat de strijd om het Conservatieve leiderschap zou kunnen leiden tot een harder Brexit-standpunt, maar de kans op een ‘no deal’ is naar onze mening niet noodzakelijkerwijs toegenomen, gegeven de ongewijzigde rekenkunde van het Parlement”, aldus Barclays-hoofd van de Britse regering. Europese aandelenstrategie Emmanuel Cau.

Beleggers wijzen er herhaaldelijk op dat Groot-Brittannië de thuisbasis is van multinationals met veerkrachtige winsten, die tegen lage prijzen handelen als gevolg van het Brexit-debacle.

De FTSE 100 wordt verhandeld tegen lagere waarderingen dan zijn Europese tegenhanger, tegen 12.3 keer de toekomstige winst over 12 maanden, tegenover de 600 keer de toekomstige winst over 13.6 maanden van de STOXX 12.

De totale markt is ook goedkoop vergeleken met wereldaandelen. De FTSE All-Share index noteerde in december met een korting van bijna 20% ten opzichte van de MSCI World - de grootste korting sinds 2009 - en noteerde voor het laatst een korting van 18.4%.

“De waarde zal waarschijnlijk pas worden ontsloten als er enige vooruitgang is geboekt bij de Brexit-onderhandelingen, maar dat zou een katalysator moeten zijn voor internationale allocators om geld weer aan het werk te zetten, wat deze aandelen enorm ten goede zou komen”, aldus Rory McPherson, investment director bij Psigma beleggingsbeheer.

Hoewel de waardering door velen als een trekpleister wordt aangehaald, mijden beleggers nog steeds de regio. Volgens het fondsmanageronderzoek van Bank of America Merrill Lynch in mei is netto 28 procent van de fondsbeheerders onderwogen in Britse aandelen.

Deel dit artikel: