Steun van institutionele beleggers voor de Greater Gabbard offshore-transmissieverbinding aangemoedigd door het eerste gebruik van het Project Bond Credit Enhancement-programma in het VK

De offshore-transmissieverbinding Greater Gabbard is het eerste Britse infrastructuurproject geworden dat financiering heeft aangetrokken van institutionele investeerders met behulp van het Project Bond Credit Enhancement-initiatief. Obligaties met een waarde van £305 miljoen zijn uitgegeven ter financiering van de nieuwe transmissieverbinding om het windpark met 140 turbines voor de kust van Suffolk te verbinden met elektriciteit op het Britse vasteland en zijn met succes geplaatst bij een breed scala aan investeerders.

De opbrengsten van de obligatie-uitgifte zijn vrijgegeven, de obligaties zijn verhandeld op de Irish Stock Exchange en de technische details zijn afgerond om financiële afsluiting mogelijk te maken. De Europese Investeringsbank heeft een garantie van £45.8 miljoen verstrekt, wat neerkomt op 15% van de uitgegeven obligatie, als kredietondersteuning onder het Project Bond Credit Enhancement-model dat een upgrade van één stap in de door Moody's verstrekte projectrating mogelijk maakt.

De A3-rating van Moody's van de obligaties uitgegeven voor de Greater Gabbard OFTO omvat een ratingstijging van één notch ten opzichte van de stand-alone kredietkwaliteit als gevolg van de aanwezigheid van de Project Bond Credit Enhancement (PBCE) van de Europese Investeringsbank. Volgens het PBCE-model zal indien nodig extra liquiditeit voor het project worden verstrekt, wat een beter herstel voor senior kredietverstrekkers mogelijk maakt door de uitstaande schulden te verminderen en als eerste verlies in de financieringsstructuur zal fungeren. De OFTO-obligaties van Greater Gabbard hebben een looptijd tot 2032.

“De succesvolle uitgifte van publieke obligaties voor de Greater Gabbard OFTO vertegenwoordigt het eerste gebruik van het gezamenlijke Project Bond Initiative van de EIB en de Europese Commissie in Groot-Brittannië. Dit voegt een nieuwe dimensie toe aan de infrastructuurfinanciering in de Britse energietransmissiesector door een grotere deelname van institutionele investeerders in een essentieel onderdeel van de offshore windwaardeketen aan te trekken. Deze nieuwe regeling ondersteunt aanzienlijk investeringen in transmissieprojecten die essentieel zijn om hernieuwbare energie op het nationale elektriciteitsnet aan te sluiten. De Europese Investeringsbank heeft zich ertoe verbonden cruciale energie-investeringen in heel Europa te ondersteunen en heeft de afgelopen vijf jaar ruim £6 miljard ter beschikking gesteld voor langetermijninvesteringen in de Britse energiesector, waaronder £500 miljoen voor het Greater Gabbard offshore windpark dat energie opwekt. activa waarover in september eerder dit jaar overeenstemming werd bereikt”, aldus Jonathan Taylor, vice-president van de Britse Europese Investeringsbank.

“De succesvolle afronding van de Greater Gabbard OFTO-transactie, de tweede Project Bond Credit Enhancement-deal, demonstreert de duidelijke voordelen van het vergroten van de betrokkenheid van institutionele beleggers door middel van een aantrekkelijkere kredietrating. Dit is de eerste deal in het kader van het projectobligatie-initiatief waarbij de kredietverbetering rechtstreeks door de EU-begroting wordt ondersteund. Het vertrouwen van investeerders is essentieel om de kapitaalmarkten weer aan te trekken als belangrijke financieringsbron voor de Europese langetermijninfrastructuur. We kijken ernaar uit om de komende maanden meer projecten te zien profiteren van meer steun van institutionele beleggers”, aldus commissaris voor Economische en Monetaire Zaken Olli Rehn.

“Het ontsluiten van de steun van institutionele investeerders voor langetermijninvesteringen in de Europese energie-infrastructuur is van cruciaal belang voor het stimuleren van de economische groei en het creëren van nieuwe banen. Het Greater Gabbard OFTO-project heeft met succes aangetoond hoe het Project Bond Credit Enhancement-product concurrerende langetermijninvesteringen van de kapitaalmarkten naar vitale energie-infrastructuur kan aantrekken. Het projectobligatiekredietverbeteringsprogramma zal een belangrijke bijdrage leveren aan de energie-investeringen in Europa en benadrukt de rol van de EU-begroting als motor voor groei”, aldus Energiecommissaris Guenther Oettinger.

De Greater Gabbard OFTO is de grootste geweest in de eerste aanbestedingsronde, uitgevoerd door het Britse Office of Gas and Electricity Markets (OFGEM) sinds 2009, om activa voor offshore windtransmissie over te dragen van de ontwikkelaar van het windpark aan een onafhankelijke exploitant. De activa die uit de opbrengst van de obligatie-uitgifte zullen worden verworven, omvatten twee offshore substationplatforms, een onshore substation in Leiston en hoogspanningsverbindingskabels. Met deze overdracht wordt voldaan aan de Europese ontbundelingseisen.

Het Europe 2020 Project Bond Initiative, een gezamenlijk programma van de Europese Commissie en de EIB, is bedoeld om kapitaalmarktfinanciering te stimuleren voor infrastructuur die wordt geleverd onder 'projectfinancierings'-structuren. De proeffase zal profiteren van 230 miljoen euro uit de EU-begroting en zal zich richten op het stimuleren van kapitaalmarktinvesteringen ter waarde van ruim 4 miljard euro voor investeringen in transport en energie. Om tijdens de proeffase te kunnen profiteren van kredietverbetering zullen geschikte projecten tussen nu en eind 2016 financieel moeten worden afgerond, op voorwaarde dat de EIB vóór eind 2014 financieringsgoedkeuring krijgt van de Raad van Bestuur.

Tot nu toe zijn in zes EU-landen negen energie- en transportprojecten die in aanmerking komen voor Project Bond Credit Enhancement goedgekeurd door het bestuur van de EIB. Deze omvatten snelwegprojecten in België, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk, netverbindingen met offshore windparken in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk, en gasopslagfaciliteiten in Italië. Volgens het projectobligatiemodel worden obligaties uitgegeven door de projectbedrijven zelf, en niet door de EIB of de lidstaten. De rol van de Europese Investeringsbank is het verstrekken van kredietverbetering via een achtergesteld instrument, hetzij een lening, hetzij een voorwaardelijke faciliteit, ter ondersteuning van de senior schuld uitgegeven door de projectmaatschappij.

Deel dit artikel: