Europese markten op een kruispunt: hervormen of concurrentievermogen verliezen

Deze week, in een opmerkelijke demonstratie van eenheid, 28 bedrijven, waaronder Siemens, Airbus en Saab, ondertekenden een belofte om hun investeringen in Europa met 50 procent te verhogen, mits de EU hervormingen doorvoert om het concurrentievermogen van Europa te versterken. Europa staat nu voor een unieke kans om investeringen aan te trekken, en het hervormen van de kapitaalmarkten is een concrete manier om hiervan te profiteren.

Sinds 1995 zijn de kapitaalmarkten in Europa gefragmenteerd. bijgedragen tot een verlies van bijna acht miljard euro aan bbp, grotendeels als gevolg van kapitaalvlucht. Jaarlijks stroomt € 300 miljard van Europese particuliere en institutionele beleggers de EU uit, omdat het gefragmenteerde regelgevingslandschap en de overregulering in Europa het onaantrekkelijk maken voor beleggers. Dat geld zou de Europese groei kunnen stimuleren, maar het stroomt in plaats daarvan naar elders. 

Europa weet dat het een probleem heeft. Verslaggeving door de Europese Centrale Bank wijst op lastige regelgeving en hoge energiekosten als grootste lasten voor bedrijfsinvesteringen. Afgelopen mei nog, een Business Europe inch Uit een onderzoek is gebleken dat 82% van de respondenten van mening is dat de aantrekkelijkheid van de EU voor investeringen de afgelopen 12 maanden is verslechterd of gelijk is gebleven. 

Het grootste obstakel? Overregulering

Om concurrerend te blijven, moet Europa stoppen met het nastreven van wetten, zoals de Richtlijn Duurzaamheid en Zorgvuldigheid (CS3D), die de groei belemmeren. CS3D dreigt het vermogen van Europa om bedrijven aan te trekken verder te schaden door hoge nalevingskosten, ontmoediging van uitbreiding en civielrechtelijke aansprakelijkheid. Due diligence-rapportage vereist aanzienlijke investeringen in arbeid, technologie en training, terwijl personeelsdrempels die CS3D-naleving vereisen, bedrijven zullen afschrikken om hun personeelsbestand in de EU uit te breiden. De mogelijkheid tot civiele rechtszaken stelt bedrijven ook bloot aan extreme juridische risico's. Bedrijven die deze kosten vrezen, zullen waarschijnlijk niet op de Europese markten vertrouwen, wat de Europese groeidoelstellingen alleen maar verder belemmert. Een belemmering die Europa zich niet kan veroorloven.

Ondanks deze uitdagingen blijft er een kans bestaan. Toenemende wereldwijde instabiliteit en handelsspanningen zorgen ervoor dat beleggers actief op zoek zijn naar stabiele, voorspelbare markten. Het is echter nog niet gelukt deze kans te grijpen – en te concurreren met opkomende markten in Azië. het aanbieden van snelgroeiende technologiebedrijven en betaalbaardere investeringsmogelijkheden – de EU moet haar markten aantrekkelijker maken voor investeerders. 

Ten eerste moet de regelgeving veranderen om Europese langetermijninvesteerders in staat te stellen gepaste risico's te nemen in Europese bedrijven. Met een grotere risicobereidheid kan Europa een reeks door durfkapitaal gefinancierde startups financieren die de komende jaren als IPO-kandidaten kunnen dienen, wat zal leiden tot meer liquiditeit op de Europese markten. Momenteel verhuist 30% van de particuliere Europese startups met een waarde van meer dan $ 1 miljard naar de Verenigde Staten zodra de markt hun potentieel herkent, en Europa verliest op dat moment aan waarde.

Ten tweede moet Europa zich richten op het waarborgen van de florerende positie van bedrijven die genoteerd staan ​​op Europese beurzen. Momenteel belemmert overregulering door wetten zoals CS3D het vermogen van Europese bedrijven om waarde te creëren op de financiële markten, waardoor internationale concurrenten ten koste van hen winst kunnen maken. 

Ten slotte moet Europa de inspanningen om zijn kapitaalmarkten te integreren, versnellen. Zowel voorzitter Ursula von der Leyen van de Europese Commissie als het Draghi-rapport uit 2024 benadrukten de dringende noodzaak van een kapitaalmarktenunie. De EU moet op zijn minst meer consistentie creëren in de belangrijkste praktijken met betrekking tot beursnoteringsautoriteiten, beursplatforms en het wegnemen van fiscale belemmeringen voor grensoverschrijdende investeringen. Hoewel dit in eerste instantie misschien kleine stappen zijn, dragen ze bij aan het bredere doel van de integratie van een grensoverschrijdende markt.

De Europese kapitaalmarkten verliezen snel hun plaats aan de wereldtafel. Het continent staat voor urgente uitdagingen op het gebied van energie en defensie, maar de gezondheid van de financiële markten op lange termijn is cruciaal voor het behoud van het concurrentievermogen. Het is tijd dat het blok en zijn leiders hun regelgeving verleggen naar het bevorderen van het concurrentievermogen van de Europese kapitaalmarkt, anders riskeren ze investeringen, bedrijven en groei te verliezen aan andere regio's. 

Deel dit artikel: